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2020-01-09 12:44:22 阅读:4298

比吉祥坊玩法多的外围 - 公募量化对冲基金时隔三年再次获批

比吉祥坊玩法多的外围,本报讯市场期盼已久的量化对冲产品,终于再次获批了。记者获悉,12月27日,华夏基金、富国基金、景顺长城基金、海富通基金、德邦基金、申万菱信基金旗下量化对冲基金己获批。这是继2016年1月21日华泰柏瑞量化对冲基金获批,时隔逾35个月后,首次再有基金公司拿到批文。

据悉,此次获批的是华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合型基金、富国量化对冲策略灵活配置混合型发起式基金、景顺长城量化对冲3个月定期开放混合型发起式基金、德邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式基金、申万菱信量化对冲策略灵活配置混合型发起式基金、海富通安益阿尔法对冲混合型基金。

2010年4月16日股指期货上市后,对冲产品一度出现爆发增长。最初,基金公司大部分量化对冲策略仅能在专户领域试水。2013年政策松绑,嘉实绝对收益策略混合在2013年10月获得首张公募对冲基金准生证,并于同年12月6日成立。此后,市场上共发行了包括嘉实对冲套利、工银瑞信绝对收益、华宝量化对冲、海富通阿尔法对冲、南方绝对收益策略、广发对冲套利在内多只公募量化对冲公募基金。

相对而言,量化对冲基金属于创新型产品,是量化基金的一种特殊策略方式,通过“量化”的方式实现“对冲”策略。量化对冲基金采取多种套利策略,主要以多空套利思路为主,量化对冲基金有两大对冲模式,分别是无风险套利和风险套利,其中无风险套利涵盖etf套利、股指期货期现套利和国债期货套利,风险套利包括阿尔法套利、统计套利。

业内人士表示,量化对冲基金的最大优势在于可采用对冲策略控制股票底仓波动风险,是获得绝对收益的有效工具。当前市场货币型基金收益率下行,配置吸引力减弱;偏股型基金波动率太高,资产配置比例有限,追求绝对收益的量化对冲基金,投资范围广泛,股票、债券、期货、大宗商品等都可以作为投资标的,投资策略灵活,可以获得更好的风险调整收益,有望成为低风险理财产品的替代者。

据了解,不少基金公司看好量化对冲的前景,行业内都在积极筹备。一位业内人士表示,量化对冲基金再度获批对基金行业而言是好事,国内公募基金发展至今,绝大多数权益类基金均为相对收益产品。随着市场环境的变化,公募基金将真正有能力提供具有竞争力的权益类绝对收益产品。

“股指期货流动性得到明显改善,市场能够承接起量化对冲产品的扩容;同时,在宏观经济结构调整、货币宽松的市场环境下,能够剥离贝塔风险并获取阿尔法收益的产品有望获得市场的认可。如果此类绝对收益产品能够承接部分银行理财资金溢出的配置需求,未来发展充满了想象的空间。”华南某大型基金量化投资部总经理指出。

上海一公募基金相关人士指出,目前,传统的固收类低风险理财产品收益率持续下行,随着刚兑打破,投资者也在不断深化对风险收益的认知,万亿理财市场需要寻找新的方向。量化对冲基金的风险高于纯债基金,但低于普通权益基金,同时这类产品以绝对正收益为目标,基金净值力争不断创出新高,这也比较符合理财客户的诉求,能够为客户提供一个比较好的投资体验。

对于基金公司来说,量化对冲基金是唯一可以对冲市场系统性风险的绝对收益产品,相对固定收益类产品有更好的竞争优势,有可能成为固定收益产品的替代品种,基金公司也愿意大力发展此类产品。另外,公募量化对冲基金的市场需求空间巨大,不仅各类机构投资者,如银行、保险等有大量需求,而且中小投资者也有财富稳健增值的需要。基于未来相对稳健的收益及巨大的市场需求,公募量化对冲基金有望成为基金公司重点发展的产品类型之一。

值得一提的是,量化对冲基金与股票策略、债券策略相关性低,可降低组合波动性;且与股市涨跌正相关,无惧熊市,牛市表现更佳。从已有的公募量化对冲基金规模来看,数据显示,18只量化对冲基金平均规模为4.10亿元,其中规模最大的是海富通阿尔法对冲,基金规模达16.89亿元;其次是汇添富绝对收益策略a,规模达9.97亿元。规模在5亿元以上的还有华宝量化对冲a和广发对冲套利。

表现上,截至12月26日,18只公募量化对冲基金今年来全部取得正收益,广发对冲套利、汇添富绝对收益策略、南方绝对收益多策略以14.11%、14.04%、10.08%分列前三;从过去三年业绩看,海富通阿尔法对冲基金累计收益率达到25.31%,南方绝对收益策略、富国绝对收益多策略两只基金净值增长率也超过15%。

来源: 财富动力网

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