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乐赢成长净值a怎么样 - 经济学家建议卖房子买股票?房价能持续跑赢通胀吗?-经典水果老虎机手机版

2020-01-09 13:03:26 阅读:4485

乐赢成长净值a怎么样 - 经济学家建议卖房子买股票?房价能持续跑赢通胀吗?

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过去十年,居民用于抗通胀的最佳资产是什么?

是房地产。

过去十几年里,得益于城镇化进程和人口红利,房地产的价格表现超过了大部分资产。

根据可得数据,我们统计了2005年7月—2018年12月期间,70个大中城市二手房价格指数和消费者价格指数的累计增长,发现房价指数持续跑赢CPI,累计涨幅超出26个百分点。

但是,自2016年930新政以来,随着房产税等长效机制的推进,一线城市的房价已经进入稳中略降的阶段。

➡估值层面:一种资产的估值水平高低可以用现金回报率来衡量,对于房地产来说也就是租售比数据。我们根据全球经济数据网2018年10月的数据,统计了10个一二线城市的年化租金收益率,几乎全部在2%以下,这样的收益率甚至赶不上银行3年期定存,从该角度来衡量的房地产估值明显偏高。

➡ 需求层面:房地产市场“短期看货币,中期看土地,长期看人口”,最终价格还是由供需决定。过去20年里,人口增长叠加年轻人不断涌入城镇,对商品房形成巨大的需求量。往后看,年轻人口减少:数据显示1990年以后的人口出生量持续下滑,叠加城镇化速度减缓,预计未来对商品房的刚性需求造成一定压力。

虽然无法准确地预测到未来的房价走势,但我们可以预计,与过去十年相比,往后十年依靠房子抗通胀的性价比确实是有所下降。并且由于当前房价所处的高水平,购买房产会占据居民的大额资金,造成家庭资产配置过于集中,本身违背了分散化投资的理念。 

Q

那除了房地产,还有哪些资产具备不错的抗通胀属性呢?

01

黄金等贵金属

金、银等贵金属,作为实物类资产和具有国际地位的硬通货,最大的特征就是保值,货币贬值之时黄金价格通常会上涨,同时当市场和政治风险加剧、避险情绪上升的时候,资金也会大量涌向这类资产。因此,黄金等一直以来都被视为抗通胀和避险的有力工具。

但目前的国际黄金由美元计价,金价与美元走势高度相关,一定程度上来讲是抗“美国通胀”更多一些。

02

优质股票

持有股票,表面看是持有了金融资产,但其实拥有的是股票背后的实物资产。为什么呢?因为股票代表了企业所有权,而企业的核心构成则是通过主营业务创造现金流的各项资产,包括固定资产、存货等等。

而真正优质的资产是保值的,真实价值与市场上流通货币的多寡无关,其表现出来的货币价值会随着通货膨胀而增长。比如一台可以生产饮料的机器,它的市场价格也会跟随整体物价一起上升。所以,代表着优质资产的优质股票,长期来看是保值的。

当然,有一些特殊行业板块的股票,对于抗通胀的效应更加突出。比如消费品行业,由于其产品本来就是面向消费者的商品,销售价格自然会随着通胀上涨,天然具备抗通胀属性;再比如资源类、商业零售、农产品板块等。

03

通胀连结债券

这类债券的本金会随着通货膨胀率进行调整,目的就是避免债券收益受到通货膨胀的侵蚀,帮助投资者规避掉通胀风险。

美国、英国、日本、加拿大等多国政府皆有发行此类债券,香港政府也发行了香港政府通胀挂钩债券,直接挂钩香港综合消费物价指数(Composite Consumer Price Index),深受居民的喜爱。

财富面临的最大敌人就是“通货膨胀”,所以我们在投资理财过程中,需要经常思考一下,应该通过什么途径来应对通胀风险,保护家庭资产不受到无形侵蚀。同时每种解决方案都非一劳永逸,动态调整也很重要。

文:蒋寒尽

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